互聯(lián)網(wǎng)金融，包括第三方支付、P2P、金融服務(wù)平臺(tái)等，在表現(xiàn)形式上更像是金融產(chǎn)品和資金支付的一個(gè)渠道，所對(duì)接的產(chǎn)品和資金大多數(shù)都不是互聯(lián)網(wǎng)金融自有的，而是傳統(tǒng)金融所提供的。那么，互聯(lián)網(wǎng)金融的作用難道僅僅就是渠道嗎？就業(yè)內(nèi)的討論來(lái)看，一些傳統(tǒng)銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)衍生出的金融應(yīng)該守好本分，做好渠道即可；其他金融業(yè)人士，包括市場(chǎng)輿論則一直強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融的跨界和沖擊：它的功能絕不僅僅是渠道，完全可以獲得更大空間。

筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)屬性在于減少了信息不對(duì)稱，提高了效率，降低了成本，并積累了平臺(tái)數(shù)據(jù)和運(yùn)營(yíng)能力，從發(fā)展軌跡看，眼前只是互聯(lián)網(wǎng)金融的個(gè)階段，主要表現(xiàn)為傳統(tǒng)金融的渠道和入口。渡過(guò)了這個(gè)磨合期之后，互聯(lián)網(wǎng)金融的表現(xiàn)形式會(huì)深度擴(kuò)展，進(jìn)入資產(chǎn)管理端，獲得管理和創(chuàng)造金融產(chǎn)品的能力。從這個(gè)意義上說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融的革命意義絕不僅僅是在渠道，更在下一個(gè)階段的產(chǎn)品端。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)跡于渠道

從***早的第三方支付，到最近炙手可熱的P2P，互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能夠獲得市場(chǎng)關(guān)注，并引起高層重視（從央行組織的高規(guī)格，密集調(diào)研可以看出），就眼前的狀況來(lái)說(shuō)，主要還是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融所依托的平臺(tái)掌握了大量的用戶、數(shù)據(jù)和分析方法，能夠在某些程度上解構(gòu)傳統(tǒng)金融的業(yè)務(wù)，并取得了不錯(cuò)的市場(chǎng)反響。

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，渠道入口之爭(zhēng)十分激烈，掌握了渠道和入口，就能掌握客戶的詳細(xì)使用數(shù)據(jù)，包括客戶信息、交易數(shù)據(jù)、選擇偏好、消費(fèi)規(guī)律等。而互聯(lián)網(wǎng)金融的邏輯，在***初的階段也是一樣的，也需要海量客戶、賬戶和數(shù)據(jù)，沒(méi)有這些，互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)也就發(fā)揮不出來(lái)，也就不能去服務(wù)傳統(tǒng)金融所看不上的那尾巴部分上的客戶了。所以說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展肇始于渠道，正因?yàn)橛辛藗鹘y(tǒng)金融所不能提供的渠道，才能為之提供通道服務(wù)，獲得合理的生存空間。

比如第三方支付，不論是線上還是線下的，由于掌握了***優(yōu)勢(shì)的支付渠道，和銀行之間合作的話語(yǔ)權(quán)也在慢慢增強(qiáng)。從做***支付渠道起家，第三方支付媒介甚至掌握了部分銀行獲取不了的數(shù)據(jù)，把銀行部分地后臺(tái)化，使銀行的資金流和商品交易數(shù)據(jù)流相互割裂。而第三方支付卻可以利用這部分?jǐn)?shù)據(jù)開(kāi)展小額信貸，數(shù)據(jù)征信服務(wù)以及供應(yīng)鏈金融等，已經(jīng)從小范圍上擺脫了渠道的角色，開(kāi)始進(jìn)入產(chǎn)品創(chuàng)造端。近日浙江阿里強(qiáng)勢(shì)入主天弘基金的消息更是詮釋了互聯(lián)網(wǎng)金融的擴(kuò)展路徑：渠道只是開(kāi)始，但絕不是終點(diǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融下一步：進(jìn)入產(chǎn)品生產(chǎn)端

互聯(lián)網(wǎng)金融***本質(zhì)的優(yōu)勢(shì)在于良好的用戶體驗(yàn)，便捷的信息和支付渠道，以及平臺(tái)積累的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)。如果僅僅是作為渠道，互聯(lián)網(wǎng)金融的深度發(fā)掘也就停留在了個(gè)階段，而第二個(gè)階段才真正是***擺脫了傳統(tǒng)金融的約束，開(kāi)始建立自己的金融生態(tài)圈，形成產(chǎn)供銷的整套流程操作。

從目前的表現(xiàn)看，互聯(lián)網(wǎng)金融還停留在個(gè)階段，但行業(yè)內(nèi)的***已經(jīng)在逐步嘗試向產(chǎn)品生產(chǎn)端擴(kuò)展。進(jìn)入下一個(gè)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的總體壓力會(huì)更大，但也不乏積極因素，主要有以下幾點(diǎn)。

、金融改革走向深水區(qū)，而從十八大改革的總部布局來(lái)看，金融業(yè)的改革是放在位的，也是首當(dāng)其沖的。高層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)注也提高到了的關(guān)注。在上海自貿(mào)區(qū)掛牌的同一天，***政治局常委集體考察了中關(guān)村，并調(diào)查了相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的金融狀況，充分說(shuō)明了互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)取得了正面的積極地位。而近期央行組織***多部門聯(lián)合組成的調(diào)研組也先后在上海、深圳考察了互聯(lián)網(wǎng)金融典型企業(yè)，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律和監(jiān)管條例也在緊密磋商中。互聯(lián)網(wǎng)金融完全有可能在這一輪政策窗口中，抓住機(jī)遇，獲得進(jìn)入產(chǎn)品端的權(quán)限，獲得稀有的金融牌照。

第二、傳統(tǒng)金融業(yè)業(yè)內(nèi)騷動(dòng)，不滿足于僅僅生產(chǎn)金融產(chǎn)品，也在探索走向金融前端，建立自有渠道，獲得海量客戶和數(shù)據(jù)。如民生銀行關(guān)聯(lián)股東發(fā)起成立的民生電商，招行涉水P2P業(yè)務(wù)，民生的網(wǎng)上***，以及之前的手機(jī)微信銀行等。傳統(tǒng)金融業(yè)開(kāi)始意識(shí)到數(shù)據(jù)和客戶的重要性，開(kāi)始爭(zhēng)奪以往看起來(lái)不入眼的小額、零散客戶，一方面說(shuō)明掌握渠道的重要性，另一方面也不正提供了互聯(lián)網(wǎng)金融走向產(chǎn)品端的合理性嗎？既然傳統(tǒng)金融可以“不務(wù)正業(yè)”，發(fā)展渠道，跨界經(jīng)營(yíng)，那互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為什么不能從渠道走向產(chǎn)品呢？況且目前阿里金融已經(jīng)在這一方面實(shí)現(xiàn)了突破。未來(lái)的金融業(yè)態(tài)，朝著混業(yè)和全產(chǎn)業(yè)鏈方向發(fā)展的可能性很大，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以利用這一機(jī)遇。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融從渠道走向產(chǎn)品，在***程度上，優(yōu)勢(shì)更加明顯。銀行之所以急了，就是因?yàn)殂y行缺少掌握市場(chǎng)一線消費(fèi)數(shù)據(jù)和趨向的能力。而互聯(lián)網(wǎng)金融可以，它可以利用大數(shù)據(jù)的分析方法，對(duì)自身海量數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)掘用戶的消費(fèi)需求和產(chǎn)品需求特點(diǎn)，匹配針對(duì)性更強(qiáng)的金融產(chǎn)品。并且，對(duì)于金融產(chǎn)品，不僅可以營(yíng)銷，還可以重構(gòu)，進(jìn)行業(yè)務(wù)重組，前提是互聯(lián)網(wǎng)金融自身的風(fēng)險(xiǎn)管控能力、流動(dòng)能運(yùn)作能力獲得大幅度提高。大數(shù)據(jù)不僅使得進(jìn)入產(chǎn)品成為可能，也能為風(fēng)險(xiǎn)管控提供更多的安全性。

未來(lái)的金融業(yè)態(tài)：渠道和產(chǎn)品的打通

從金融業(yè)改革的趨勢(shì)來(lái)看，混業(yè)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)交叉是一個(gè)重要方向，而互聯(lián)網(wǎng)金融則是目前***革命意義的互聯(lián)網(wǎng)和金融進(jìn)行“混業(yè)”的代表。與以往金融業(yè)內(nèi)部銀行、保險(xiǎn)、證券、基金之間的混業(yè)不同（表現(xiàn)為產(chǎn)品的混業(yè)），互聯(lián)網(wǎng)金融的混業(yè)則是產(chǎn)品和渠道之間的混業(yè)，是產(chǎn)業(yè)鏈上游和中游之間的結(jié)合。其擴(kuò)展的趨勢(shì)的下游到上游，也就是C2B，更能滿足用戶需求體驗(yàn)。在獲得***的風(fēng)險(xiǎn)管控能力之后，互聯(lián)網(wǎng)金融的全渠道性將成為歷史，產(chǎn)品則成為全新的現(xiàn)在。

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